凯发国际·(中国)集团上市公司一季度业绩成绩单正在渐次披露。Wind数据显示凯发国际·(中国)集团，截至4月16日，已有1043家中小板和创业板公司发布一季度业绩预告，占中小创公司总数的比例约为70%。其中，绝大多数创业板公司披露了预告，中小板公司披露率约为50%。在这1043家中小创公司中，除10家不确定外，预喜(含预增、续盈、略增和扭亏)公司达696家凯发国际·(中国)集团，占比66.7%凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团，表明中小创公司整体保持较强的增长性凯发国际·(中国)集团。受益于行业景气回暖和低基数效应，传统周期性行业业绩持续改善。同时，外延式并购是不少中小创公司业绩大增的主要“推手”凯发国际·(中国)集团。不过，在并购重组审核趋严的背景下，如何实现可持续性增长是“并购专业户”需要关注的问题。

　　在已披露一季度业绩预告的1043家中小创公司中，有1039家预测了净利润同比增速区间凯发国际·(中国)集团。如果以区间下限为标准，则其中689家公司实现业绩同比增长凯发国际·(中国)集团，343家净利润增速在50%以上凯发国际·(中国)集团，233家净利润翻倍，16家净利润增速在10倍以上凯发国际·(中国)集团。

　　在业绩大幅增长的公司中，主业改善导致净利润大幅增长的公司占比大幅提高。其中，部分周期性行业受益于行业景气度回暖和低基数效应，业绩表现突出凯发国际·(中国)集团，表明去年下半年以来周期性行业转暖的趋势延续至一季度凯发国际·(中国)集团。

　　分行业看，机械设备、钢铁、化工、公用事业和采掘业的一季度业绩增速居前，建筑材料、电气设备、农林牧渔等行业的业绩承压。

　　例如凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团，主营炼化的卫星石化预计一季度实现净利润23000万元-33000万元，同比增长8040%-11579%，主要原因是下游需求较好凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团，产品销量稳定凯发国际·(中国)集团。

　　受益于LED行业和芯片行业转暖，乾照光电预计一季度实现净利润3564万元-3996万元凯发国际·(中国)集团，同比增长6500%-7300%。

　　沙钢股份预计一季度实现净利润8500万元-11000万元，同比增长50%以上，主要原因是钢材价格持续上涨，而铁矿石价格涨势放缓，焦煤焦炭价格有所下跌凯发国际·(中国)集团。

　　并购尤其是外延式并购是相当一部分中小创公司业绩高速增长的主要原因。Wind数据显示，在1039家预测了一季度净利润同比增速区间的中小创公司中凯发国际·(中国)集团，如果以区间下限为准凯发国际·(中国)集团，则233家公司的同比增速超过100%。

　　其中凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团，有40家公司在业绩预告中表示，并购资产并表是公司报告期内业绩同比大幅增长的原因之一凯发国际·(中国)集团。

　　例如，原本主营消防器材的坚瑞消防在并购深圳沃特玛电池公司后更名为坚瑞沃能，并表后成为目前中小创的业绩“增长王”。公司预计一季度实现净利润24800万元-25300万元凯发国际·(中国)集团，同比大增1644-1678倍凯发国际·(中国)集团。此外，创业软件龙蟒佰利朗玛信息等公司也因为并购资产并表导致一季度业绩大增。

　　不过，并购重组并非“万能药”，失利者并不罕见。GQY视讯一季度预亏1900万元-2000万元，同比下降3814%-4020%。公司表示，除主业表现不佳外凯发国际·(中国)集团，并购费用等支出增加导致业绩大幅下滑。凯发电气表示，受季节因素影响，此前并购的三家公司一季度亏损1500万元。

　　国泰君安研究报告指出，外延并购贡献了创业板公司2016年业绩增量中的30%。将进行并购重组的公司剔除后，创业板2016年年报净利润实际内生增速下降至25.22%。随着增发与并购重组的监管趋严，市场对上市公司内生增长能力的要求进一步提高，“真成长”的优质公司将更受青睐。

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　　从中长期看凯发国际·(中国)集团，股市依然向好凯发国际·(中国)集团，但在股价快速上涨的背景下，短期要关注业绩增长能否和股价相匹配。

　　近期南船对旗下上市公司重组方案的调整凯发国际·(中国)集团，无疑引发了市场对此次南船业务整合的猜测。

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　　港交所与股转的合作可参考沪港通、深港通的模式，预计今年6月7月将出现首批合资格三板企业上市。

　　现在企业拟IPO热情下降了很多凯发国际·(中国)集团，大部分企业对于是否要冲层保层保持着顺其自然的态度凯发国际·(中国)集团凯发国际·(中国)集团。

　　A股和新三板作为多层次资本市场核心组成部分凯发国际·(中国)集团，并购重组逐渐成为上下互通、有机联系的重要纽带。